Konkurs architektoniczny (lata 1931-1933) zwyciężył neoklasyczny projekt Borysa Iofana, później zmieniony przez Iofana, Władymira Szczuko i Władymira Gelfreicha w drapacz chmur. Gdyby budynek powstał, stałby się najwyższą, w swoim czasie, budowlą na świecie (415m). Budowa ruszyła w 1937 roku, jednak została przerwana niemiecką inwazją w 1941 roku. W latach 1941-1942 stalowa konstrukcja budynku została zdemontowana i wykorzystana do budowy fortyfikacji i mostów. Budowa nigdy nie została wznowiona. W 1958 roku fundamenty Pałacu zostały zamienione w największy na świecie, otwarty basen. Cerkiew została odbudowana w latach 1995-2000.